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　　國(guó)際市場(chǎng)：本次USDA報(bào)告其實(shí)是利多的，但習(xí)主席博鰲論壇講話把短期貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期降低了，節(jié)后不但沒(méi)怎么漲，反而這兩天回歸了。后面看，阿根廷產(chǎn)量目前預(yù)估4000萬(wàn)噸再繼續(xù)下調(diào)空間不大，巴西1.15大豆億噸上調(diào)空間有限，后期的焦點(diǎn)將會(huì)轉(zhuǎn)向美國(guó)大豆播種、生長(zhǎng)上。盡管本月面積沒(méi)調(diào)整，圍繞貿(mào)易戰(zhàn)這塊，預(yù)期會(huì)有炒作。現(xiàn)在美盤凈多單還是偏大，后期播種及天氣勢(shì)還有炒作可能。
　　國(guó)內(nèi)，短期逐步回歸基本面。大豆供應(yīng)上，至少到7月，我們看到的到貨還是非常大的，目前4月預(yù)估800萬(wàn)噸，5月960萬(wàn)噸，6月1000萬(wàn)噸，7月看目前訂貨情況看，由于榨利較好，目前訂貨熱情仍然很高，后期到貨依然可期。在目前如此高的盤面榨利下，基差預(yù)期會(huì)逐步走弱，而且4月到港的大豆，油廠的成本比較低，當(dāng)時(shí)買的貼水可能都在150左右，而現(xiàn)在貼水價(jià)格是220，為了兌現(xiàn)利潤(rùn)，油廠極有可能會(huì)放低價(jià)格銷售豆粕。
　　國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨：如果沒(méi)有貿(mào)易戰(zhàn)，豆粕現(xiàn)在的價(jià)格還是偏高，目前來(lái)看華南壓力偏大，庫(kù)存位于高點(diǎn)，山東等地很快面臨脹庫(kù)停機(jī)，油廠催提比較嚴(yán)重。目前豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)非常差，二季度豆粕基差趨于惡化的可能性偏大，不建議買入。
　　預(yù)期短期偏弱震蕩，中后期的話期貨上不太過(guò)分看空，首先貿(mào)易戰(zhàn)還沒(méi)法去判斷，而美豆播種生長(zhǎng)季后面也到來(lái)，從基本面看，可能后期逐步會(huì)外盤會(huì)強(qiáng)于內(nèi)盤，期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨，操作上，現(xiàn)貨隨用隨采，期貨把握好波段行情，短線保持震蕩回調(diào)思路，長(zhǎng)線可繼續(xù)保持看多觀點(diǎn)，等待低價(jià)入市。