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對于2023下半年，光大期貨油脂油料分析師侯雪玲表示，2023年度全球油脂油料有望呈現(xiàn)供需兩旺局面。目前，基于南美大豆豐產(chǎn)和需求謹慎恢復，預計庫存將攀升。看向品種，棕櫚油從平衡向緊張過渡，菜籽系從緊張向?qū)捤蛇^渡，豆系從緊張到平衡過渡。

　　國泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師傅博也預計全球的油脂供應(yīng)增長，將帶動全球油脂食用消費恢復，全球油脂工業(yè)消費增長仍然強勁。2023年上半年市場關(guān)注南美大豆產(chǎn)量，如果南美大豆豐產(chǎn)，配合加拿大和俄羅斯菜籽豐產(chǎn)，以及馬來和印尼的棕櫚油出口增加，全球油脂供應(yīng)在2023年上半年將變得非常充足，全球油料作物和油脂價格有回落壓力。對于國內(nèi)油脂市場，他建議主要關(guān)注油脂消費持恢復預期。截至2022年11月底，國內(nèi)三大油脂的總庫存回到歷史中性水平。但由于南美大豆產(chǎn)量還不確定，國內(nèi)遠期大豆籽、棕櫚油來購均偏少、偏慢。如果巴西大豆豐產(chǎn)確定，2023年上半年國內(nèi)豆油供應(yīng)前景明朗化，供應(yīng)擔憂情結(jié)將消退。

　　“受拉尼娜氣候影響，阿根廷大豆產(chǎn)量存在大幅減少的可能，如成真，屆時2022/2023年度全球大豆庫存不僅再次從累庫預估轉(zhuǎn)為去庫預估，而且?guī)齑孢_到近七年新低，庫存消費比達到近十年新低?！焙钛┝崽嵝眩瑤齑婢o張格局將再次困擾大豆市場，未來至少需要1年才能恢復。再加上美豆庫存緊張的配合，全球豆系價格有再次大幅走高的可能，豆粕強于大豆和豆油。2023年一季度關(guān)注阿根廷大豆產(chǎn)量預估，二、三季度關(guān)注中國需求。

侯雪玲認為，2023年度全球油脂雖然也是累庫預期，但壓力并不大。“一是因為累庫幅度低，二是因為價格錨地棕櫚油呈現(xiàn)去庫，供給從平衡過渡到偏緊張?！彼忉?，國際棕櫚油被低估，價格相對向上修復。豆棕價差變得還要看南美大豆演變，但菜棕縮小、棕葵縮小、豆菜縮小等相對確定。油脂自身供需矛盾不突出，有階段性機會，單邊趨勢性行情還需要宏觀配合，如原油、中國消費亮點等。她表示看好一季度外盤油脂行情和下半年國內(nèi)油脂行情。